Транснефть: дивиденд может составить 188 руб./акц.

Нефть и газ

Мы ожидаем, что в марте Транснефть опубликует финансовую отчетность за 2023 г. и 4К23. Мы прогнозируем снижение основных финансовых показателей в 4К23 из-за инфляции при стабильном тарифе, убытка по курсовым разницам и удешевления нефти. По нашим оценкам, выручка Транснефти сократится до 338 млрд руб. (-2% кв/кв), показатель EBITDA – до 115 млрд руб. (-15% кв/кв), а чистая прибыль Транснефти – до 35 млрд руб. (-46% кв/кв). Расчетный дивиденд по итогам 2023 г. мы оцениваем в 188 руб./акц. (доходность – 11,7%).